智迪科技2023年半年度董事会经营评述

  公司系计算机外设产品制造商，自成立以来始终致力于计算机外设产品的研发、生产和销售。计算机外设产品是指除计算机主机以外的部分，附属或辅助的与计算机连接的设备，对数据和信息进行传输、转送和存储。计算机外设产品最重要的包含三类：即以键盘、鼠标、音响、打印机、显示器等为代表的人机交互设备，以软盘、硬盘、光盘等为代表的信息存储设备，以网线、解调器等为代表的机-机通信设备。

  作为计算机不可或缺的重要组成部分，计算机外设产品发展与计算机市场发展密不可分。当前，在人民消费水平日益提升、消费升级持续推进的背景下，作为消费类电子科技类产品，计算机及计算机外设产品普及程度持续提升且更新换代速度不断加快，市场蒸蒸日上。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类GB/T4754-2017》和上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“计算机、通信和其他电子设备制造业”（分类代码：C39）。

  随着国民经济的持续不断的发展，居民消费结构也进一步升级，产品开始往轻奢、性价比两极化的方向发展。根据中研网多个方面数据显示:2023年至2024年消费电子市场规模将呈现回暖趋势。市场规模预计到2023年将达到11,081亿美元，同比增长3%。与此同时，国内消费电子市场也呈现相同趋势。根据国家税务总局数据，截至2022年中国消费电子市场规模达到18,649亿元人民币，较2021年同比增长2.96%。预计2023年，整体规模增速将进一步增加，市场规模将达到19488亿元人民币，同比增速将达到4.5%。下游用户对产品亦提出了更高的要求，在满足基本功能的同时，更看重产品设计、使用者真实的体验以及性价比。以计算机外设键鼠产品为例，依据使用场景不同，可以将用户群体分为电竞游戏用户和商务办公人群，前者要求产品满足高DPI、低延迟率等性能要求，后者则更关注产品的便携性、使用时噪音及输入体验。

  经过多年的发展，目前键盘、鼠标商品市场基本已形成品牌商和制造商二元驱动的发展格局。一方面，外设产品品牌商顺应消费升级的大趋势，发掘商务人士对办公产品高效、舒适、省时的使用需求，推出静音机械键盘类中高端办公系列新产品，在发挥机械键盘输入优势的同时降低了使用的过程中发出的噪音，为办公用户所带来更高效、更舒适、更准确的办公新体验。另一方面，知名计算机外设品牌商持续深耕电竞领域，根据电竞行业的发展、用户偏好的变动趋势，逐步提升外设性能，设计符合用户喜好的外观，提升游戏用户的体验。与知名计算机外设品牌商合作，共同探索最终用户多样化需求的最优解决方案亦是计算机外设ODM制造业的主流趋势。

  随着“工业4.0”时代的到来，人机一体化智能系统已成为制造业的重要发展的新趋势。通过生产制造的智能化、自动化升级，可有效提升生产效率和产品质量，降低生产所带来的成本，是解决我国人口红利消失、用工成本持续攀升等问题的重要方法。同时，生产线的智能化、自动化升级也是现代制造企业快速响应并实现大批量定制化产品柔性生产的必然选择。在消费的人个性化需求持续增加等因素的推动下，鼠标、键盘产品的更新速度不断加快，产品订单呈现多规格、多批次、多样化设计等定制化特征，生产复杂程度和难度持续提升。因此，为快速响应客户的定制化需求，行业内企业将逐步提升生产智能化和柔性化水平。

  近年来，随着无线通信技术和移动通信技术的发展，无线鼠标、无线耳机等各类无线电子科技类产品不断涌现。其中，无线键盘和鼠标可消除线材的束缚，克服距离限制，增强使用便捷性，在办公移动化的趋势下，普及程度快速提升。无线键鼠产品主要使用的无线技术可根据用途和频段不同分为蓝牙、Wi-Fi（IEEE802.11）、Infrared（IrDA）、ZigBee（IEEE802.15.4）等多个无线技术标准。其中，蓝牙技术在当今无线通信领域特别的重要。伴随着笔记本电脑、平板电脑向轻薄化方向发展，USB接口慢慢的变少，无线系列中不占用电脑端口的蓝牙键盘鼠标即将迎来重大发展机遇。

  伴随着互联网的普及以及电脑、智能手机等硬件设备的升级，游戏的载体和类型不断丰富，使其具有多样性、便捷性以及即时反馈性的特点。根据Newzoo发布的《2022年全球游戏市场报告》显示，2022年全球玩家人数预计将增长至32亿，市场的整体营收规模有望达到1,968亿美元，同比上升2.1%，游戏市场规模在2025年达到2,257亿美元，五年间复合增长率4.7%。动作类和射击类等大型3D游戏激烈程度和操控难度与日俱增，为获得较好的游戏竞技体验，计算机外设产品需求相应增加。近年来，游戏鼠标、游戏机械键盘、游戏手柄等游戏外设产品通过引用人体工学的设计理念和有关技术，提升游戏玩家的使用体验。总体而言，游戏产业的蓬勃发展为计算机外设创造了全新的发展空间。

  公司基本的产品为计算机外设鼠标、键盘产品。计算机外设是指除计算机主机以外，对数据和信息起着传输、转送和存储作用的附属或辅助设备，其中，鼠标、键盘起着数据收集、转化和输入的作用，是计算机外设的重要组成部分。公司基本的产品依据使用场景不同，大致上可以分为商务办公系列和电竞游戏系列。

  键盘是用于操作计算机设备正常运行的指令和数据输入装置，包含操作一台机器或设备的一组功能键。键盘是最常用、最主要的输入设备，通过键盘可以将英文字母、数字、标点符号等输入到计算机中，从而向计算机发出命令、输入数据等。随着材料技术和制造工艺的发展，键盘具备的功能也慢慢变得丰富；在追求个性化、多样化的消费趋势下，产品更新换代速度加快。键盘品质的好坏直接影响了用户的体验，其外观、手感、常规使用的寿命及可靠性成为用户选择的关键性因素。根据用途分类，键盘可大致分为商务办公键盘和电竞游戏键盘，前者通常重量较轻、稳定性高且使用噪声小；后者专注于精细化操作，具有手感好、精准度高、外观个性化的特点。

  鼠标，是计算机的一种外接输入设备，也是计算机显示系统纵横坐标定位的指示器，其可辅助键盘使计算机的操作更便捷快捷。近年来，随着人体工学、无线技术的运用，鼠标外观、功能也逐渐发生明显的变化，带来更舒适、便捷的使用者真实的体验。此外，随着电竞行业的蓬勃发展，鼠标也逐渐演化成商务办公和电竞游戏两大分支。商务办公鼠标保持鼠标的传统辅助输入功能，持续降低自身重量，提升便携能力；电竞游戏鼠标则更专注于游戏体验，利用先进的传感器技术，不断的提高峰值DPI，使操作更为灵敏、精细。

  公司的经营模式是依据自己业务特点、市场需求、市场之间的竞争、行业发展特点等因素综合确定的，能够有效实现各项业务活动的稳定运营和成本费用控制。公司凭借稳健发展的企业文化、精干高效的经营团队、突出的研发设计实力、可靠的产品的质量、快速响应及一体化的综合服务能力，积累了大批稳定且优质的客户资源。报告期内，经营模式未出现重大变化，具体如下：

  公司主要采取“以产定购”的采购模式，即获取客户的采购计划及正式订单后汇总各类生产所需物料数量、规格，结合物料采购周期和安全库存要求，确定具体采购需求。公司采购的主要原材料包括IC、PCB、开关、线材、塑胶件、包材等。

  公司销售的键盘、鼠标等产品均为定制化产品。公司依照“以销定产”的原则组织生产。生产的全部过程中，依照订单要求，公司自主完成产品的精密加工、产品装配和检测等关键程序。结合实际销售情况，公司结合生产能力，制定生产计划，安排生产。

  公司主要是通过ODM模式向国际知名计算机及外设品牌商销售键盘、鼠标等计算机外设产品。根据品牌商提出的初步的产品概念、功能、外观、性能参数等的需求，公司负责提供产品研制、设计、生产制造等业务，客户使用自己的品牌对外销售。公司已与众多业内国际知名品牌商建立了业务合作伙伴关系，产品远销欧洲、北美、日本等国家和地区。

  公司研发中心下设工业设计部、结构研发部、电子研发部和软件研发部等部门，面向不同研发技术及应用领域进行专业化分工协作。企业主要采用客户导向性研发的方式，在实现用户订单需求的基础上进行前瞻性技术布局，保证公司技术的先进性。公司通过搜集市场资料、参加展会等多种途径，发掘市场趋势点，结合自己行业经验积累，确定新的研发技术路线图，开展前瞻性研发。同时，依照客户定制化需求开展新产品研发工作，在客户对产品定位、性能参数、规格提出要求后，公司依据需求进行产品的相关设计。

  我国内资计算机外设键鼠产品制造业起步较晚，竞争较为充分，总实力突出的大规模的公司相对较少，业内大多数企业规模偏小，技术上的含金量与产品附加值低，利润有限，研发实力与综合竞争力较弱。随着全球计算机外设制造向中国内地汇集，内资企业在生产技术、管理流程、产能规模、商务模式等方面不间断地积累和提升，供应链完善，人力成本、快速响应的优势显现，开始参与国际化的市场之间的竞争。在这样的背景下，少数具有设计开发能力、较大产能规模、流程管理较为规范的内资企业逐步替代外资厂商成为下游终端键鼠品牌的核心供应商。

  公司深耕键鼠制造业20余年，坚持以研发设计创新、生产技术工艺创新驱动自身发展，打造差异化竞争优势，并通过多年行业经验积累，自主研发了一系列实现用户需求及行业发展趋势的核心技术工艺；在生产工艺方面，公司以多年的生产实践经验为基础，围绕生产制造智能化、自动化的战略目标，全方位整合多系统软硬件技术，现有生产制造体系具备生产智能调度、数据采集、实时质量监控等功能，在满足定制服务、柔性生产、信息互联等需求的同时，形成了突出的规模化高效制造能力。公司已具备较强的综合竞争力，并成功进入众多国际知名品牌商的供应链。同时，凭借垂直高效的智能制造能力、研发设计与技术工艺创新能力，公司能快速响应客户的真实需求并稳定交付，拥有良好的市场口碑。

  报告期内，公司实现营业收入40,953.23万元，同比下降17.90%；归属于上市公司股东净利润3,414.35万元，同比上升20.80%。主要原因为越南子公司产能在上半年逐步释放。同时，受到美元对人民币汇率升值的正面影响，公司对外销售以美元计价，美元对人民币的汇率升值且保持在相对高位，有利于提升公司的盈利水平。二、核心竞争力分析

  公司是高新技术企业，始终坚持走自主创新的发展道路，在培养具有持续创新能力的核心技术研发团队的同时，保持较高的技术研发投入，密切跟踪外设行业技术发展的新趋势以及下游终端用户的需求偏好，持续推动技术升级和迭代，积累了一系列自主知识产权，不断提升公司的技术研发实力。经过多年的研发经验和应用实践，公司已拥有独特的技术研发优势，具备较为成熟的产品生产技术和设计研发能力。

  多年来，公司专注于键鼠产品制造领域，建立了较为完善的研发体系，并积累了大批经验丰富的研发人员，构建了覆盖人体工程学、结构设计、工业设计、电路设计、软件开发、材料等专业学科的研发体系，打造了理论基础扎实、研发经验丰富、分工明确、高效协作、敏锐捕捉行业技术发展方向的技术创新团队，为公司的技术创新打下了牢固的基础。

  公司通过提升智能制造水平，提高生产效率、产品质量及精度稳定性。多年来，公司积极践行“工业4.0”智能制造体系建设战略，围绕生产制造智能化、自动化，引入了SPI、AOI、全电动注塑机、双色注塑机、ATE等高端智能制造装备，覆盖了电子元器件贴装、注塑成型、成品组装包装等多个工序。

  公司自主开发了自动化键盘生产线和模具智能制造体系，定制化研发了软件技术与硬件设备，进一步促进生产效率的提高。自动化键盘生产线可实现键盘从模具注塑到键帽插配环节的自动化成型，避免人工作业带来的多种问题，在降低生产成本的同时显著提升生产效率和良品率。模具智能制造体系通过运用物联网、自动化等技术实现模具的稳定性、成型周期、胶料消耗等维度上的优化。

  此外，基于自身业务特性与产品特性，公司自成立以来致力于打造覆盖整个生产流程的垂直制造能力，贯穿从产品研发伊始至销售的各个环节，针对客户定制化需求提供成熟高效的一体化解决方案。

  区别于传统“来图加工”的业务模式，公司依据深耕行业多年积累的技术经验和研发能力，直接参与到下游客户的产品设计及研发，结合用户需求和现有技术水平，能够向客户提供切实可行的产品方案，提升了产品附加值，减轻了客户负担，巩固了与客户的合作关系，增强了客户进一步加深合作的意愿。同时，在自主研发的过程中，公司进一步丰富和完善了原材料库，掌握不同原材料的材质特性、使用效果和加工工艺，使公司的研发团队对各种材料的实际使用效果、相互之间的差异性以及对应制造工艺有了更深层次的理解，从而为客户产品设计和研发提供了更优的产品方案，进一步提升了公司的综合服务能力。

  客户资源是业内企业市场综合竞争实力及竞争优势的重要印证。与普通客户相比，知名大型客户在对产品设计开发实力、服务响应及时性、产品质量可靠性、供应链稳定性及时效性等方面具有更为严苛的要求，对供应商实行审慎的筛选认定机制。多年来，公司通过持续输出优质的产品及服务，与众多国际知名计算机和计算机外设领域品牌商建立了稳定的战略合作关系，积累了丰富的客户资源，为公司持续发展壮大创下坚实的需求基础。

  自成立以来，公司始终聚焦于对键盘和鼠标的研发设计与生产技术工艺的改良，注重产品质量管控，严格按照国际质量标准进行产品生产及质量控制，建立了较为完善的质量控制体系。公司先后主动推进并通过了ISO9001质量管理体系、QC080000有害物质过程管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全体系等体系认证，构筑了产品质量稳定的基础保障。

  公司建立了较为完善的质量管理体系，严格把控质量的理念贯穿整个生产经营过程，为产品的质量提供了强有力的保证。公司自身业务以出口为主，不断推动产品通过CE、FCC等主流市场标准产品认证。公司在品质管控方面的持续投入有效保障了产品质量可靠性与稳定性，为赢得大型客户青睐并建立长期战略合作关系奠定了坚实的基础。三、公司面临的风险和应对措施

  公司主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售业务，凭借可快速精准响应客户需求的制造和服务体系为客户提供可信赖的产品解决方案。公司所处的消费电子行业受到品牌商产品竞争和终端消费者需求变动的双重影响，技术及产品更新迭代速度快，部分产品的生命周期较为短暂。公司的主要客户均为行业内领先企业，不断推动并引领行业新技术、新产品的开发应用。随着新技术、新产品的不断涌现，技术更迭速度加快，产品升级周期缩短，下游客户对公司在研发设计能力、制造工艺、产品质量及产能规模等方面均提出了更高的要求。公司向主要客户销售金额占其同类产品采购总额的比例较低，如果公司不能及时开展前瞻性技术研发、制造工艺改造和产能扩张，未来可能因技术水平落后、产能不足、工艺品质及产品更迭周期无法满足下游客户需求而面临订单减少、被其他计算机外设产品供应商替代的风险，进而对公司的经营业绩将造成不利影响。

  公司为应对上述风险，在培养具有持续创造新兴事物的能力的核心技术研发团队的同时，将持续技术研发投入，密切跟踪外设行业技术发展趋势以及下游终端用户的需求偏好，持续推动技术升级和迭代，根据需要稳步推进产能扩张，不断提升公司的技术研发实力，充分满足客户的真实需求。

  公司凭借强大的开发设计能力以及高品质新产品交付能力持续获得客户订单。为满足终端消费者日趋多元化的需求，计算机外设产品更新换代速度越来越快，公司的研发设计能力、制造工艺水平、产品品质及快速响应能力需同步提升。目前，公司已成为众多国际知名PC和计算机外设品牌商的合格供应商，但若公司未能对技术、产品和市场的发展的新趋势准确判断，导致未来创新方向错误或研发项目失败，公司将面临研发资源浪费以及错失市场发展机会的风险，进而对经营业绩和盈利能力造成不利影响。

  公司为应对上述风险，将规范项目立项流程，审慎开展新项目分析审核工作。同时，密切跟踪外设行业技术发展趋势以及下游终端用户的需求偏好，持续推动技术升级和迭代。

  公司采购的主要原材料包括IC、PCB、开关、线材、塑胶件、包材等。原材料价格的波动将直接影响公司的毛利率。如果未来主要原材料价格持续出现大幅上涨，而公司无法将增加的采购成本及时向下游客户转移，公司将面临营业成本上升、毛利率下降的风险，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。

  IC、PCB、开关、线材、塑胶件、包材等原材料所属行业属于发展相对成熟的制造业，主流产品技术较为成熟，市场竞争较为充分，且产业链整体价格传导机制较为通畅，公司将采取措施将原材料上涨的压力转移，同时加强存货管理，优化采购订单，以应对原材料价格波动的部分风险。

  报告期内，公司以美元结算的主营业务占比较高。如果未来人民币兑美元出现大幅升值的情形，则可能对公司经营业绩产生不利影响。

  公司将密切关注欧美等主要经济体的经济情况、中国的经济政策和经济数据等，根据需要开展外汇套期保值等业务，增强财务稳健性。

  若公司未能及时克服各类不利因素的影响，收入增长不及预期或毛利率水平下滑，将会对公司的经营业绩造成重大不利影响。

  全球经济恢复的态势仍然不稳固、不均衡，外部环境的不确定性持续增加，消费电子产品的终端需求变动具有不确定性，若上述不利因素未及时消除，或公司在客户开拓、产品研发等方面未能找到有效的应对措施，公司将面临营业收入增长不及预期甚至营业收入下降的风险。

  公司的综合毛利率受到汇率波动、产品结构、市场竞争、技术进步、原材料成本波动等因素影响。若未来公司不能持续推出满足客户需求的新产品或优化产品结构、有效控制产品质量并提高运营效率、下游客户需求变化，则可能面临毛利率进一步下降的风险，进而影响公司盈利能力，导致业绩下滑。

  为应对上述风险，公司将持续丰富产品种类，扩展业务规模。与现有客户维持稳定的合作伙伴关系，并不断拓展了新客户资源，同时科学优化产品结构、有效控制产品质量并提高运营和管理效率。

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